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消费性贷款资产证券化井喷:发行837亿 增长超12苹果开放降级通道

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人气: 发表时间:2018-03-05

个人住房抵押贷款支持证券成为发行规模最大的信贷ABS品种

  企业ABS中,小额贷款ABS和企业债权ABS增长迅猛。 具体来看,小额贷款和企业债权类ABS产品的发行量分别为 2698亿元和 914亿元,同比分别增长271%、191%,分别占企业ABS发行量的34%、11%。

  严监管下的ABS市场

  (澎湃新闻 蒋梦莹)

  在中国资本市场上的资产证券化主要分三类:1.证监会监管的企业资产证券化(企业ABS);2.银监会监管的信贷资产证券化(信贷ABS);3.交易商协会下的资产支持票据(ABN)。一直以来,三类资产证券化产品中,信贷ABS发行量以及存量最大,企业ABS次之,而ABN规模相对较小。2016年,企业ABS规模首次超过了信贷ABS,2017年也延续了这个态势。

  银监会在 3 月下发的《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作 的通知》以及4月下发的《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》指出,将重点检查是否穿透各类SPV对底层资产进行资本计提和授信,严控监管套利。在此背景下,私募资产证券化面临强监管,私募ABS产品过去层层嵌套、假出表的行为在今年得到了有效遏制。

  不过在委托贷款、互联网贷款、小额贷款等“类信贷ABS”迅猛增长的同时也存在着风险隐患。“类信贷ABS”在交易所发行交易,在中证登登记结算,但其基础资产实际上仍属于信贷范畴,信贷类ABS产品的分散登记不利于市场监测和风险管控。

  继2016年呈倍数增长,RMBS2017年同比增长22%,发行1708亿元,占信贷ABS发行量的29%;而CLO仅占比20%,发行1204亿元,同比减少16%;个人汽车抵押贷款支持证券(Auto-ABS) 发行则增幅喜人,同比增长86%,发行1095亿元, 占比已达18%。

  2017年不良贷款ABS产品的发起机构从工、农、中、建、 交、招六家首批试点银行成功扩围至民生银行、兴业银行、华夏银行、江苏银行、浦发银行和浙商银行。中小银行表现出强劲的不良贷款出表需求,ABS也正在成为商业银行处置不良贷款、提高拨备覆盖率的重要工具。

  12月,互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室和P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》, 其中规定以资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算,合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行,各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款公司融入资金的比例规定,并明确银行业金融机构及其发行管理的资管产品不得直接或变相投资以“现金贷”、“校园贷”、“首付贷”为基础资产发售的(类)证券化产品。上述监管举措有助于防止现金贷风险通过ABS等金融工具向其他金融机构传染。 多位资管行业的业内人士也向澎湃新闻表示,此类证券化产品的发行难度大幅上升,对此类产品的信用等级要求也较高。

  银行在ABS市场中的角色更为多元化

  2017年,市场机构还发起设立了两只ABS基金,其中高和资本与江苏银行于1月共同发起设立国内首只商业地产ABS基金,规模 两司机斗气追骂 200 亿元,以在公开市场发行的商业地产证券化产品作为主要投资标的。3月,江苏银行又与德邦证券宣布共同发起设立“江苏银行—德邦证券消费金融ABS创新投资基金”,为国内首只消费金融 ABS创新投资基金, 规模200亿元,专注于消费金融领域。

  2月9日,中央国债登记结算有限责任公司(中债登)发布了《2017年资产证券化发展报告》(下称《报告》)。报告显示,2017 年共发行资产证券化(ABS)产品 14544 《三块广告牌》演员摘得奥斯卡最佳女主角奖三块广告牌 亿元,同比增长 66%;年末市场存量为20769亿元,同比增长 67%;企业资产支持证券(以下简称“企业 ABS”)继 2016 年发行量超越信贷资产支持证券(以下简称“信贷 ABS”)后,2017年存量也超越信贷 ABS,成为市场规模最大的品种。

  2017年,中国资产证券化市场延续了快速发展的迅猛增长势头,发行规模超过1万亿元,市场存量资产规模突破2万亿元,较上一年翻了一番。

  5月,民生银行“鸿富 2017 年第一期不良资产支持证券” 成功发行,成为不良资产证券化业务试点范围扩大后的首单落地项目。7月,兴业银行“兴瑞 两司机斗气追骂 2017 年第一期不良资产支持证券” 发行。8月,华夏银行 “龙兴2017年第一期不良资产支持证券” 发行。11月,江苏银行“苏誉 2017 年第一期不良资产支持证券” 和浦发银行“浦鑫 2017年第一期不良资产支持证券”发行。12月,浙商银行“臻金 2017年第一期不良资产支持证券”发行。

  信贷ABS中,个人住房抵押贷款支持证券(RMBS)首次超越公司信贷类资产支持证券(CLO),成为发行规模最大的信贷ABS品种;消费性贷款ABS和信用卡贷款ABS出现爆发式增长;商业地产抵押贷款ABS实现突破。

  消费性贷款支持证券井喷

小额贷款ABS和企业债权ABS增长迅猛

  中国资产证券化市场延续了快速发展的迅猛增长势头,发行规模超过1万亿元,市场存量资产规模突破2万亿元。

责编:贺超

  消费性贷款ABS和信用卡贷款ABS更是呈现井喷式增长,分别发行837亿元和 653亿元,同比分别增长1286%和 366%;租赁资产ABS发行 346亿元,同比增长164%;不良贷款ABS发行130亿元,同比减少17%。